قد يبدو تداول الأوبشن معقدًا، ولكن هناك استراتيجيات أساسية يمكن لمعظم المستثمرين استخدامها لتعزيز العوائد، أو الرهان على حركة السوق، أو التحوط للمراكز الحالية ، تُستخدم استراتيجيات مثل (Covered Call)، و(Collar)، (Married Put) عندما يكون لديك بالفعل مركز موجود في الأسهم الأساسية ،كما ينطوي انتشار (Spread) على شراء عقد (أو أكثر) وبيع عقد آخر (أو خيارات) في نفس الوقت، تستفيد استراتيجيات (Long Strategies) مثل الاستراتيجيات (Straddle) (Strangle) من تحرك السوق سواء صعودًا أو هبوطًا.
استراتيجية Covered Call
Covered Call هي استراتيجية تداول تستخدم عند امتلاك أسهم معينة وترغب في تحقيق دخل إضافي منها ، يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية عن طريق بيع عقد call على هذه الأسهم التي تمتلكها هذا يعني أنك توافق على بيع الأسهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) إذا ارتفع سعرها إلى هذا المستوى أو تجاوزه قبل تاريخ انتهاء العقد.
كيفية تنفيذ استراتيجية Covered Call؟
- امتلاك الأسهم: يجب أن تمتلك أسهم الشركة التي ترغب في استخدام الاستراتيجية عليها، لنقل أنك تمتلك 100 سهم من شركة معينة بسعر 50 دولار.
- بيع خيار call: تبيع خيار call سترايك 55 بسعر 2 دولار *100 = 200 دولار، على نفس الأسهم التي تمتلكها، يعطى كل عقد call الحق للمشتري بشراء 100 سهم منك بسعر محدد (سعر التنفيذ) حتى تاريخ معين (تاريخ الانتهاء).
كيف تحقق الربح من Covered Call؟
- الدخل من البريميوم: تحصل على 200 دولار كدخل إضافي فور بيع العقد، بغض النظر عن حركة سعر السهم.
- الربح من بيع الأسهم: إذا ارتفع سعر السهم إلى 55 دولارًا أو أكثر، قد يُمارس العقد عليك ويجب عليك بيع الأسهم بسعر 55 دولارًا في هذه الحالة، تحقق ربحًا من الفرق بين سعر الشراء الأصلي وسعر التنفيذ (55 – 50 = 5 دولارات لكل سهم).
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي سعر السهم تحت 55 دولارًا: لن يُمارس الخيار وستحتفظ بأسهمك و تحقق ربحًا من البريميوم الذي حصلت عليه (200 دولار).
- إذا ارتفع سعر السهم إلى 55 دولارًا أو أكثر: سيُمارس الخيار ويجب عليك بيع الأسهم بسعر 55 دولارًا، تحقق ربحًا من الفرق بين سعر الشراء وسعر التنفيذ بالإضافة إلى البريميوم الذي حصلت عليه.
- إذا انخفض سعر السهم: لن يُمارس الخيار وستحتفظ بأسهمك، قد تخسر جزءًا من قيمة الأسهم ولكن البريميوم الذي حصلت عليه يمكن أن يقلل من هذه الخسارة.
مزايا Covered Call
- توليد دخل إضافي: توفر لك هذه الاستراتيجية دخلًا إضافيًا من خلال البريميوم التي تحصل عليها من بيع الخيارات.
- تقليل المخاطر: يساهم البريميوم الذي تحصل عليه في تقليل تأثير الخسائر في حالة انخفاض سعر السهم.
عيوب Covered Call
- تقييد الربح: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، ستكون ملزمًا ببيع الأسهم بسعر التنفيذ المحدد ولن تستفيد من الارتفاع الكبير.
- احتمالية الخسارة: إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير، قد تخسر جزءًا من قيمة استثمارك في الأسهم.
استراتيجية Married Put
استراتيجية Married Put هي استراتيجية تداول تستخدم لحماية الاستثمارات في الأسهم من الانخفاض الكبير في السعرويتم تنفيذ هذه الاستراتيجية عن طريق شراء الأسهم وشراء خيار put على نفس الأسهم التي تمتلكها، يعطى خيار put الحق في بيع الأسهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ انتهاء العقد، مما يوفر حماية ضد انخفاض السعر.
كيفية تنفيذ استراتيجية Married Put؟
- امتلاك الأسهم: يجب أن تمتلك أسهم الشركة التي ترغب في حمايتها باستخدام هذه الاستراتيجية. لنقل أنك تمتلك 100 سهم من شركة معينة بسعر 50 دولار للسهم.
- شراء خيار put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار بسعر 2 دولار لكل سهم، هذا يعني أنك تدفع 200 دولار (2 دولار * 100 سهم) للحصول على هذا الخيار ويعطى كل عقد put الحق في بيع 100 سهم بسعر التنفيذ (45 دولار) حتى تاريخ الانتهاء.
كيف تحقق الربح من Married Put؟
- الحماية من الخسائر: إذا انخفض سعر السهم إلى أقل من 45 دولارًا، يمكنك استخدام خيار put لبيع الأسهم بسعر 45 دولارًا، وبالتالي تقليل خسارتك، على سبيل المثال، إذا انخفض سعر السهم إلى 40 دولارًا، يمكنك بيع الأسهم بسعر 45 دولارًا باستخدام خيار put بدلاً من بيعه بالسعر السوقي (40 دولار).
- الاحتفاظ بالإمكانيات الصعودية: إذا ارتفع سعر السهم، يمكنك الاستفادة من الارتفاع دون استخدام خيار put في هذه الحالة، سيظل خيار put غير مستخدم وتنتهي صلاحيته، ولكنك ستستفيد من ارتفاع قيمة الأسهم التي تمتلكها.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي سعر السهم فوق 45 دولارًا: لن تستخدم خيار put، وستحتفظ بأسهمك قد تخسر البريميوم الذي دفعته لخيار put (200 دولار)، ولكنك تستفيد من أي ارتفاع في سعر السهم.
- إذا انخفض سعر السهم إلى 45 دولارًا أو أقل: ستستخدم خيار put لبيع الأسهم بسعر 45 دولارًا، مما يحد من خسارتك على سبيل المثال، إذا انخفض السعر إلى 40 دولارًا، ستبيع الأسهم بسعر 45 دولارًا، وتقلل خسارتك الإجمالية.
مزايا Married Put
- حماية من الخسائر الكبيرة: توفر هذه الاستراتيجية حماية ضد انخفاضات كبيرة في سعر السهم، مما يحد من المخاطر.
- الاحتفاظ بالإمكانيات الصعودية: يمكنك الاستفادة من أي ارتفاع في سعر السهم دون قيود.
عيوب Married Put
- تكلفة البريميوم: يتطلب شراء خيار put دفع بريميوم، مما يزيد من تكلفة الاستثمار.
- عدم الاستفادة من الانخفاض الطفيف: إذا انخفض السعر بشكل طفيف فقط، قد لا تستفيد من خيار put، وستظل تدفع تكلفة البريميوم.
مثال على Married Put
- امتلاك الأسهم: تشتري 100 سهم من شركة بسعر 50 دولار للسهم.
- شراء خيار put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار وبريميوم 2 دولار لكل سهم (200 دولار إجمالي).
حالات الربح والخسارة
- إذا ارتفع سعر السهم إلى 60 دولار: لن تستخدم خيار put وستحتفظ بالأسهم وتستفيد من الارتفاع، ولكنك ستخسر البريميوم (200 دولار).
- إذا بقي سعر السهم بين 50 و45 دولار: لن تستخدم خيار put وستحتفظ بالأسهم، ولكنك ستخسر البريميوم (200 دولار).
- إذا انخفض سعر السهم إلى 40 دولار: ستستخدم خيار put وتبيع الأسهم بسعر 45 دولار، مما يحد من خسارتك ويجعلك تتجنب بيع الأسهم بسعر السوق (40 دولار).
بهذه الطريقة، توفر استراتيجية Married Put حماية ضد الانخفاض الكبير في سعر السهم، مع إمكانية الاستفادة من أي ارتفاع في السعر.
استراتيجية Bull Spread
استراتيجية Bull Spread هي استراتيجية تداول تستخدم عندما يتوقع المستثمر ارتفاعًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي ويتم تنفيذ هذه الاستراتيجية عن طريق شراء وبيع عقود الخيارات (calls أو puts) عند أسعار تنفيذ مختلفة ولكن بنفس تاريخ الانتهاء.
هناك نوعان رئيسيان من Bull Spread: Bull Call Spread و Bull Put Spread.
Bull Call Spread
كيفية تنفيذ Bull Call Spread؟
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ منخفض: تشتري عقد call بسعر تنفيذ معين (strike price) وتدفع بريميوم معين، لنقل أنك تشتري خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار وتدفع بريميوم 3 دولار لكل سهم.
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ أعلى: تبيع عقد call بسعر تنفيذ أعلى بنفس تاريخ الانتهاء، وتحصل على بريميوم، لنقل أنك تبيع خيار call بسعر تنفيذ 60 دولار وتحصل على بريميوم 1 دولار لكل سهم.
كيف تحقق الربح من Bull Call Spread؟
- الفرق بين أسعار التنفيذ: الحد الأقصى للربح يتحقق عندما يكون سعر الأصل عند تاريخ الانتهاء بين سعر التنفيذين الأعلى والأدنى في هذا المثال، الحد الأقصى للربح يتحقق إذا كان السعر عند أو فوق 60 دولار.
- تقليل التكلفة: عن طريق بيع خيار call بسعر تنفيذ أعلى، تقلل من التكلفة الصافية للاستثمار (أي تكلفة شراء خيار call الأول مخصومًا منها البريميوم الذي تحصل عليه من بيع الخيار الثاني).
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر تحت 50 دولار: لن تُمارس الخيارات وستخسر فقط البريميوم المدفوع (-2 دولار لكل سهم).
- إذا كان السعر بين 50 و60 دولار: سترتفع قيمة الخيار الذي اشتريته، ويمكن أن تحقق ربحًا، ولكن يجب عليك خصم تكلفة البريميوم.
- إذا كان السعر فوق 60 دولار: ستحقق الحد الأقصى من الربح، تبيع بسعر تنفيذ 60 دولار (الفرق بين 50 و60 دولار = 10 دولارات لكل سهم) وتخصم البريميوم الصافي (2 دولار لكل سهم).
مثال على Bull Call Spread
- شراء خيار Call: تشتري خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار، وتدفع بريميوم 3 دولار لكل سهم.
- بيع خيار Call: تبيع خيار call بسعر تنفيذ 60 دولار، وتحصل على بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- تكلفة الاستثمار الصافية: 2 دولار لكل سهم (3 – 1).
- الحد الأقصى للربح: 10 دولار لكل سهم (الفرق بين أسعار التنفيذ) – 2 دولار (تكلفة البريميوم) = 8 دولارات لكل سهم.
- الحد الأقصى للخسارة: تكلفة البريميوم المدفوعة = 2 دولار لكل سهم.
Bull Put Spread
كيفية تنفيذ Bull Put Spread؟
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ مرتفع: تبيع عقد put بسعر تنفيذ معين وتحصّل بريميوم، لنقل أنك تبيع خيار put بسعر تنفيذ 60 دولار وتحصّل بريميوم 4 دولارات لكل سهم.
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ أقل: تشتري عقد put بسعر تنفيذ أقل بنفس تاريخ الانتهاء وتدفع بريميوم، لنقل أنك تشتري خيار put بسعر تنفيذ 50 دولار وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
كيف تحقق الربح من Bull Put Spread؟
- الفرق بين أسعار التنفيذ: الحد الأقصى للربح يتحقق عندما يكون سعر الأصل عند تاريخ الانتهاء عند أو فوق سعر التنفيذ الأعلى (60 دولار في هذا المثال).
- تحصيل البريميوم الصافي: تحصل على ربح فوري من الفارق بين البريميوم الذي تحصل عليه من بيع خيار put والبريميوم الذي تدفعه لشراء خيار put.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر فوق 60 دولار: لن تُمارس الخيارات، وستحتفظ بالبريميوم الصافي كربح.
- إذا كان السعر بين 50 و60 دولار: قد تُمارس الخيارات، وستتعامل مع الفرق بين أسعار التنفيذ مع مراعاة البريميوم الصافي.
- إذا كان السعر تحت 50 دولار: ستُمارس الخيارات، وستكون الحد الأقصى للخسارة هو الفرق بين أسعار التنفيذ (60-50 = 10 دولارات لكل سهم) مخصومًا منها البريميوم الصافي (3 دولارات لكل سهم).
مثال على Bull Put Spread
- بيع خيار Put: تبيع خيار put بسعر تنفيذ 60 دولار، وتحصل على بريميوم 4 دولارات لكل سهم.
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 50 دولار، وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- البريميوم الصافي: 3 دولارات لكل سهم (4 – 1).
- الحد الأقصى للربح: البريميوم الصافي = 3 دولارات لكل سهم.
- الحد الأقصى للخسارة: الفرق بين أسعار التنفيذ = 10 دولارات لكل سهم مخصومًا منه البريميوم الصافي = 7 دولارات لكل سهم.
بهذه الطريقة، يمكنك استخدام استراتيجية Bull Spread للاستفادة من توقعاتك لارتفاع سعر الأصل بطريقة تقلل من تكاليفك وتزيد من فرص الربح.
استراتيجية Bear Spread
استراتيجية Bear Spread هي استراتيجية تداول تستخدم عندما يتوقع المستثمر انخفاضًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي. يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية عن طريق شراء وبيع عقود الخيارات (puts أو calls) عند أسعار تنفيذ مختلفة ولكن بنفس تاريخ الانتهاء.
هناك نوعان رئيسيان من Bear Spread: Bear Call Spread و Bear Put Spread.
Bear Call Spread
كيفية تنفيذ Bear Call Spread؟
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ منخفض: تبيع عقد call بسعر تنفيذ معين (strike price) وتحصل على بريميوم معين، لنقل أنك تبيع خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار وتحصل على بريميوم 3 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ أعلى: تشتري عقد call بسعر تنفيذ أعلى بنفس تاريخ الانتهاء، وتدفع بريميوم، لنقل أنك تشتري خيار call بسعر تنفيذ 60 دولار وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
كيف تحقق الربح من Bear Call Spread؟
- تحصيل البريميوم الصافي: عند بيع خيار call بسعر تنفيذ منخفض وشراء خيار call بسعر تنفيذ أعلى، تحصل على البريميوم من العقد المبيع وتدفع بريميوم للعقد المشترى، مما يحقق لك ربحًا فوريًا من الفارق بين البريميوم.
- الربح من هبوط السعر: الحد الأقصى للربح يتحقق عندما يبقى سعر الأصل تحت سعر التنفيذ الأدنى عند تاريخ الانتهاء، حيث لن يتم ممارسة الخيارات وستحتفظ بالبريميوم الصافي.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر تحت 50 دولار: لن تُمارس الخيارات و ستحقق الربح من البريميوم الصافي الذي حصلت عليه.
- إذا كان السعر بين 50 و60 دولار: قد يتم ممارسة بعض الخيارات، وستتعامل مع الفارق بين أسعار التنفيذ مع مراعاة البريميوم الصافي.
- إذا كان السعر فوق 60 دولار: سيتم ممارسة الخيارين، وستكون الحد الأقصى للخسارة هو الفرق بين أسعار التنفيذ (60-50 = 10 دولارات لكل سهم) مخصومًا منه البريميوم الصافي (2 دولارات لكل سهم).
مثال على Bear Call Spread
- بيع خيار Call: تبيع خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار، وتحصل على بريميوم 3 دولارات لكل سهم.
- شراء خيار Call: تشتري خيار call بسعر تنفيذ 60 دولار، وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- البريميوم الصافي: 2 دولارات لكل سهم (3 – 1).
- الحد الأقصى للربح: البريميوم الصافي = 2 دولارات لكل سهم.
- الحد الأقصى للخسارة: الفرق بين أسعار التنفيذ = 10 دولارات لكل سهم مخصومًا منه البريميوم الصافي = 8 دولارات لكل سهم.
Bear Put Spread
كيفية تنفيذ Bear Put Spread؟
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ مرتفع: تشتري عقد put بسعر تنفيذ معين وتدفع بريميوم، لنقل أنك تشتري خيار put بسعر تنفيذ 60 دولار وتدفع بريميوم 4 دولارات لكل سهم.
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ أقل: تبيع عقد put بسعر تنفيذ أقل بنفس تاريخ الانتهاء، وتحصل على بريميوم، لنقل أنك تبيع خيار put بسعر تنفيذ 50 دولار وتحصل على بريميوم 1 دولار لكل سهم.
كيف تحقق الربح من Bear Put Spread؟
- الفرق بين أسعار التنفيذ: الحد الأقصى للربح يتحقق عندما يكون سعر الأصل عند تاريخ الانتهاء عند أو تحت سعر التنفيذ الأدنى (50 دولار في هذا المثال).
- تقليل التكلفة: عن طريق بيع خيار put بسعر تنفيذ أقل، تقلل من التكلفة الصافية للاستثمار (أي تكلفة شراء خيار put الأول مخصومًا منها البريميوم الذي تحصل عليه من بيع الخيار الثاني).
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر فوق 60 دولار: لن تُمارس الخيارات وستخسر فقط البريميوم المدفوع (-3 دولارات لكل سهم).
- إذا كان السعر بين 50 و60 دولار: سترتفع قيمة الخيار الذي اشتريته، ويمكن أن تحقق ربحًا، ولكن يجب عليك خصم تكلفة البريميوم.
- إذا كان السعر تحت 50 دولار: ستُمارس الخيارات، وستكون الحد الأقصى للربح هو الفرق بين أسعار التنفيذ (60-50 = 10 دولارات لكل سهم) مخصومًا منه البريميوم الصافي (3 دولارات لكل سهم).
مثال على Bear Put Spread
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 60 دولار، وتدفع بريميوم 4 دولارات لكل سهم.
- بيع خيار Put: تبيع خيار put بسعر تنفيذ 50 دولار، وتحصل على بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- تكلفة الاستثمار الصافية: 3 دولارات لكل سهم (4 – 1).
- الحد الأقصى للربح: الفرق بين أسعار التنفيذ = 10 دولارات لكل سهم مخصومًا منه البريميوم الصافي = 7 دولارات لكل سهم.
- الحد الأقصى للخسارة: تكلفة البريميوم المدفوعة = 3 دولارات لكل سهم.
بهذه الطريقة، يمكنك استخدام استراتيجية Bear Spread للاستفادة من توقعاتك لانخفاض سعر الأصل بطريقة تقلل من تكاليفك وتزيد من فرص الربح.
استراتيجية Protective Collar
استراتيجية Protective Collar هي استراتيجية تداول تستخدم لحماية الاستثمارات من التقلبات الكبيرة في الأسعار وتتضمن هذه الاستراتيجية شراء خيار put لحماية مركزك الاستثماري من الانخفاض، وفي نفس الوقت بيع خيار call لتعويض تكلفة شراء الخيار put ، يتم استخدام هذه الاستراتيجية غالبًا عندما يمتلك المستثمر الأسهم بالفعل ويرغب في حماية استثماره من الانخفاضات الكبيرة في السعر، بينما يكون مستعدًا للتخلي عن بعض الأرباح في حالة ارتفاع السعر.
كيفية تنفيذ Protective Collar؟
- امتلاك الأسهم: يجب أن تمتلك الأسهم الأساسية التي ترغب في حماية استثمارك فيها ، لنقل أنك تمتلك 100 سهم من شركة معينة بسعر 50 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ أدنى من سعر السوق الحالي للأسهم، لنقل أنك تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار، مما يمنحك الحق في بيع الأسهم بسعر 45 دولار إذا انخفض سعرها.
- بيع خيار Call: تبيع خيار call بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للأسهم، لنقل أنك تبيع خيار call بسعر تنفيذ 55 دولار، مما يعني أنك توافق على بيع الأسهم بسعر 55 دولار إذا ارتفع سعرها إلى هذا المستوى.
كيف تحقق الربح من Protective Collar؟
- الحماية من الخسارة: إذا انخفض سعر السهم، فإن خيار put الذي اشتريته سيحميك من الخسائر الكبيرة، حيث يمكنك بيع الأسهم بسعر 45 دولار، حتى لو انخفض سعرها في السوق إلى أقل من ذلك.
- تقليل تكلفة الحماية: البريميوم الذي تحصل عليه من بيع خيار call يساعد في تعويض تكلفة شراء خيار put، مما يجعل هذه الاستراتيجية فعّالة من حيث التكلفة.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر بين 45 و55 دولار: لن تُمارس الخيارات وستحتفظ بأسهمك، وستكون خسارتك أو مكسبك محدودًا بالبريميوم المدفوع والمستلم.
- إذا انخفض السعر تحت 45 دولار: ستُمارس خيار put الخاص بك، مما يحميك من الخسائر الكبيرة حيث يمكنك بيع الأسهم بسعر 45 دولار، وتقليل خسائرك.
- إذا ارتفع السعر فوق 55 دولار: سيتم ممارسة خيار call الخاص بك، وستبيع الأسهم بسعر 55 دولار، وستحقق ربحًا محدودًا بالإضافة إلى البريميوم الذي حصلت عليه من بيع خيار call.
مثال على Protective Collar
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار، وتدفع بريميوم 2 دولار لكل سهم.
- بيع خيار Call: تبيع خيار call بسعر تنفيذ 55 دولار، وتحصل على بريميوم 2 دولار لكل سهم.
- تكلفة الحماية الصافية: 0 دولار لكل سهم (البريميوم المدفوع 2 دولار للبوت مخصومًا منه البريميوم المستلم 2 دولار من الكول).
- الحد الأقصى للربح: إذا ارتفع سعر السهم إلى 55 دولارًا أو أكثر، تحقق ربحًا من الفرق بين سعر الشراء وسعر التنفيذ (55 – 50 = 5 دولارات لكل سهم) بالإضافة إلى البريميوم المستلم.
- الحد الأقصى للخسارة: إذا انخفض سعر السهم إلى 45 دولارًا أو أقل، ستكون محميًا بواسطة خيار put، مما يحد من خسارتك إلى الفارق بين سعر الشراء وسعر التنفيذ (50 – 45 = 5 دولارات لكل سهم).
مزايا Protective Collar
- تقليل الخسائر المحتملة: توفر هذه الاستراتيجية حماية فعّالة ضد الانخفاضات الكبيرة في سعر السهم.
- تكلفة منخفضة: يتم تعويض تكلفة شراء خيار put جزئيًا أو كليًا بواسطة البريميوم المستلم من بيع خيار call.
عيوب Protective Collar
- تقييد الأرباح المحتملة: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، ستكون ملزمًا ببيع الأسهم بسعر التنفيذ المحدد للكول (55 دولار في المثال)، ولن تستفيد من الارتفاع الكبير.
- تقدير البريميوم: إذا كانت الفروق في أسعار التنفيذ كبيرة جدًا، قد تكون الاستراتيجية غير فعّالة من حيث التكلفة.
متى تستخدم Protective Collar؟
- حماية الأرباح المحققة: يمكنك استخدام هذه الاستراتيجية عندما تكون قد حققت أرباحًا من الأسهم وترغب في حماية هذه الأرباح من الانخفاضات المستقبلية.
- توقع تقلبات السوق: إذا كنت تتوقع تقلبات كبيرة في السوق ولكنك ترغب في الحفاظ على استثمارك في الأسهم، يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية مناسبة لك.
بهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين استخدام استراتيجية Protective Collar لحماية استثماراتهم من الخسائر الكبيرة مع تقليل تكاليف الحماية إلى الحد الأدنى، بينما يظلون مستعدين للتخلي عن بعض الأرباح في حالة ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
استراتيجية Long Straddle
استراتيجية Long Straddle هي استراتيجية تداول خيارات تستخدم عندما يتوقع المستثمر تقلبات كبيرة في سعر السهم، ولكنه غير متأكد من اتجاه الحركة. تعتمد هذه الاستراتيجية على شراء خيار call وخيار put بنفس سعر التنفيذ ونفس تاريخ الانتهاء.
كيفية تنفيذ استراتيجية Long Straddle؟
- شراء خيار Call: شراء خيار call بسعر تنفيذ يساوي سعر السوق الحالي للسهم. لنفترض أن السهم يتم تداوله بسعر 50 دولار، فتشتري خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار.
- شراء خيار Put: شراء خيار put بنفس سعر التنفيذ (50 دولار).
كيف تحقق الربح من Long Straddle؟
- إذا ارتفع السعر بشكل كبير: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير فوق سعر التنفيذ، فإنك تحقق أرباحًا غير محدودة تقريبًا من خيار call، حيث يمكنك شراء الأسهم بسعر التنفيذ وبيعها بسعر السوق الأعلى.
- إذا انخفض السعر بشكل كبير: إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير تحت سعر التنفيذ، فإنك تحقق أرباحًا غير محدودة تقريبًا من خيار put، حيث يمكنك بيع الأسهم بسعر التنفيذ وشرائها بسعر السوق الأدنى.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر قريبًا من سعر التنفيذ: ستنتهي الخيارات بلا قيمة، وستكون خسارتك محدودة بتكلفة شراء الخيارين (البريميوم المدفوع).
- إذا تحرك السعر بشكل كبير بعيدًا عن سعر التنفيذ: ستبدأ بتحقيق أرباح بمجرد تجاوز الفرق بين سعر التنفيذ وتكلفة البريميوم المدفوع. كلما كان التحرك أكبر، زادت الأرباح المحتملة.
مثال على Long Straddle
- شراء خيار Call: تشتري خيار call بسعر تنفيذ 50 دولار وتدفع بريميوم 3 دولارات لكل سهم.
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 50 دولار وتدفع بريميوم 3 دولارات لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المدفوع: 6 دولارات لكل سهم.
- الحد الأقصى للربح: غير محدود، بناءً على مدى ارتفاع أو انخفاض سعر السهم.
- الحد الأقصى للخسارة: تكلفة شراء الخيارين (6 دولارات لكل سهم).
مزايا Long Straddle
- تحقيق أرباح غير محدودة: في حالة حدوث حركة كبيرة في السعر، سواء صعودًا أو هبوطًا، يمكن أن تكون الأرباح غير محدودة تقريبًا.
- حماية مزدوجة: توفر هذه الاستراتيجية حماية من التقلبات الكبيرة في السعر بغض النظر عن الاتجاه.
عيوب Long Straddle
- خسارة كاملة للبريميوم إذا لم يتحرك السعر: إذا لم يكن هناك حركة كبيرة في السعر وبقي قريبًا من سعر التنفيذ، فإنك تخسر كامل البريميوم المدفوع.
- تكلفة البريميوم العالية: لأن الخيارات تكون عند النقود (ATM)، تكون تكلفة البريميوم المدفوعة أعلى من بعض الاستراتيجيات الأخرى.
متى تستخدم Long Straddle؟
- التوقعات بتقلبات كبيرة: إذا كنت تتوقع تقلبات كبيرة في السوق (بسبب إعلان أرباح، أو أحداث اقتصادية هامة، أو أي أخبار أخرى مؤثرة) ولكنك غير متأكد من الاتجاه.
- التداول بالأخبار: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية عند وجود أخبار مهمة قد تؤثر بشكل كبير على سعر السهم، مثل موافقات الأدوية من إدارة الغذاء والدواء (FDA) أو نتائج الانتخابات.
خلاصة
تعتبر استراتيجية Long Straddle مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون تقلبات كبيرة في سعر السهم ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه. توفر هذه الاستراتيجية حماية ضد التقلبات الكبيرة مع تحقيق أرباح غير محدودة تقريبًا، ولكنها تأتي مع تكلفة محددة تتمثل في البريميوم المدفوع لشراء الخيارين.
استراتيجية Long Strangle
استراتيجية Long Strangle هي استراتيجية تداول خيارات تستخدم عندما يتوقع المستثمر تقلبات كبيرة في سعر السهم، ولكنه غير متأكد من اتجاه الحركة وتعتمد هذه الاستراتيجية على شراء خيار call وخيار put بنفس تاريخ الانتهاء ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة، ويكون كلا الخيارين خارج النقود (OTM).
كيفية تنفيذ استراتيجية Long Strangle؟
- شراء خيار Call: شراء خيار call بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للسهم، لنفترض أن السهم يتم تداوله بسعر 50 دولار، فتشتري خيار call بسعر تنفيذ 55 دولار.
- شراء خيار Put: شراء خيار put بسعر تنفيذ أقل من سعر السوق الحالي للسهم، لنفترض أنك تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار.
كيف تحقق الربح من Long Strangle؟
- إذا ارتفع السعر بشكل كبير: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير فوق سعر تنفيذ خيار call، فإنك تحقق أرباحًا غير محدودة تقريبًا، حيث يمكنك شراء الأسهم بسعر التنفيذ وبيعها بسعر السوق الأعلى.
- إذا انخفض السعر بشكل كبير: إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير تحت سعر تنفيذ خيار put، فإنك تحقق أرباحًا غير محدودة تقريبًا، حيث يمكنك بيع الأسهم بسعر التنفيذ وشرائها بسعر السوق الأدنى.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر بين سعر تنفيذ خيار call وسعر تنفيذ خيار put: ستنتهي الخيارات بلا قيمة، وستكون خسارتك محدودة بتكلفة شراء الخيارين (البريميوم المدفوع).
- إذا تحرك السعر خارج نطاق أسعار التنفيذ: ستبدأ بتحقيق أرباح بمجرد تجاوز الفرق بين أسعار التنفيذ وتكلفة البريميوم المدفوع ، كلما كان التحرك أكبر زادت الأرباح المحتملة.
مثال على Long Strangle
- شراء خيار Call: تشتري خيار call بسعر تنفيذ 55 دولار وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Put: تشتري خيار put بسعر تنفيذ 45 دولار وتدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المدفوع: 2 دولار لكل سهم.
- الحد الأقصى للربح: غير محدود، بناءً على مدى ارتفاع أو انخفاض سعر السهم.
- الحد الأقصى للخسارة: تكلفة شراء الخيارين (2 دولار لكل سهم).
مزايا Long Strangle
- تحقيق أرباح غير محدودة: في حالة حدوث حركة كبيرة في السعر، سواء صعودًا أو هبوطًا، يمكن أن تكون الأرباح غير محدودة تقريبًا.
- تكلفة أقل من Long Straddle: لأن كلا الخيارين خارج النقود، تكون تكلفة البريميوم المدفوعة أقل من تكلفة استراتيجية Long Straddle.
عيوب Long Strangle
- خسارة كاملة للبريميوم إذا لم يتحرك السعر: إذا لم يكن هناك حركة كبيرة في السعر وبقي داخل نطاق أسعار التنفيذ، فإنك تخسر كامل البريميوم المدفوع.
- تأخير نقطة التعادل: تحتاج إلى حركة كبيرة في السعر لتحقيق الربح، مما يعني أن هناك مخاطرة أعلى من الاستراتيجيات الأخرى.
متى تستخدم Long Strangle؟
- التوقعات بتقلبات كبيرة: إذا كنت تتوقع تقلبات كبيرة في السوق (بسبب إعلان أرباح، أو أحداث اقتصادية هامة، أو أي أخبار أخرى مؤثرة) ولكنك غير متأكد من الاتجاه.
- التداول بالأخبار: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية عند وجود أخبار مهمة قد تؤثر بشكل كبير على سعر السهم، مثل موافقات الأدوية من إدارة الغذاء والدواء (FDA) أو نتائج الانتخابات.
خلاصة
تعتبر استراتيجية Long Strangle مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون تقلبات كبيرة في سعر السهم ولكنهم غير متأكدين من الاتجاهـ ،توفر هذه الاستراتيجية حماية ضد التقلبات الكبيرة مع تحقيق أرباح غير محدودة تقريبًا، ولكنها تأتي مع تكلفة محددة تتمثل في البريميوم المدفوع لشراء الخيارين.
استراتيجية Long Butterfly Spread
استراتيجية Long Butterfly Spread هي استراتيجية تداول خيارات تستخدم عندما يتوقع المستثمر حركة سعرية محدودة للأصل الأساسي وتجمع هذه الاستراتيجية بين استراتيجيتين مختلفتين، وهما Bull Spread و Bear Spread، وتستخدم ثلاثة أسعار تنفيذ مختلفة لتحقيق أرباح محدودة مع خسائر محدودة أيضًا.
كيفية تنفيذ استراتيجية Long Butterfly Spread؟
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ منخفض: شراء خيار call بسعر تنفيذ أقل من سعر السوق الحالي للسهم.
- بيع خيارين Call بسعر تنفيذ متوسط: بيع خيارين call بسعر تنفيذ قريب من سعر السوق الحالي للسهم.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ مرتفع: شراء خيار call بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للسهم.
كيف تحقق الربح من Long Butterfly Spread؟
- إذا بقي السعر قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط: ستكون الأرباح القصوى عندما ينتهي سعر السهم قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط، حيث سيكون للخيارين المباعين قيمة كبيرة، في حين تكون الخيارات المشتراة بقيمة منخفضة.
- إذا تحرك السعر بعيدًا عن النطاق المحدد: ستبدأ بالخسارة عندما يتحرك سعر السهم بعيدًا عن أسعار التنفيذ المحددة. الخسائر محدودة بمقدار البريميوم المدفوع لشراء الخيارات مقارنة بالبريميوم المستلم من بيع الخيارات.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط: تحقق أعلى ربح، والذي يكون الفرق بين البريميوم المدفوع والمستلم.
- إذا تحرك السعر بعيدًا عن النطاق المحدد: ستبدأ بالخسارة، والخسارة القصوى تكون محدودة بالبريميوم الصافي المدفوع عند إنشاء الاستراتيجية.
مثال على Long Butterfly Spread
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ منخفض (50 دولار): تدفع بريميوم 2 دولار لكل سهم.
- بيع خيارين Call بسعر تنفيذ متوسط (55 دولار): تستلم بريميوم 1 دولار لكل سهم لكل خيار (إجمالي 2 دولار).
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ مرتفع (60 دولار): تدفع بريميوم 0.5 دولار لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المدفوع: 2 دولار + 0.5 دولار – 2 دولار = 0.5 دولار لكل سهم.
- الحد الأقصى للربح: يحدث عند انتهاء سعر السهم قريبًا من 55 دولار، ويكون الربح هو الفرق بين البريميوم المدفوع والمستلم.
- الحد الأقصى للخسارة: 0.5 دولار لكل سهم، وهو إجمالي البريميوم المدفوع.
مزايا Long Butterfly Spread
- خسائر محدودة: الخسارة القصوى تكون محدودة بالبريميوم المدفوع عند إنشاء الاستراتيجية.
- أرباح محدودة: يمكن تحقيق أرباح جيدة إذا بقي سعر السهم ضمن النطاق المحدد.
عيوب Long Butterfly Spread
- ربح محدود: الأرباح محدودة بمقدار الفرق بين أسعار التنفيذ والخيارات المشتراة والمباعة.
- تعقيد التنفيذ: يتطلب تنفيذ هذه الاستراتيجية التعامل مع أربعة عقود خيارات مختلفة، مما قد يزيد من تعقيد التداول.
متى تستخدم Long Butterfly Spread؟
- توقع حركة سعرية محدودة: إذا كنت تتوقع أن سعر السهم لن يتحرك بشكل كبير وسيبقى ضمن نطاق محدد حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.
- البيئة منخفضة التقلبات: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية في الأسواق ذات التقلبات المنخفضة حيث يتوقع عدم حدوث تحركات كبيرة في الأسعار.
خلاصة
تعتبر استراتيجية Long Butterfly Spread مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون حركة سعرية محدودة في سعر السهم. توفر هذه الاستراتيجية أرباحًا محدودة مع خسائر محدودة، مما يجعلها خيارًا جيدًا في البيئات منخفضة التقلبات أو عندما تكون هناك توقعات بحركة سعرية محدودة للسهم.
استراتيجية Iron Condor
استراتيجية Iron Condor هي استراتيجية تداول خيارات تهدف إلى تحقيق الربح من خلال سوق يتسم بالتقلبات المنخفضة، حيث يتوقع المستثمر أن يبقى سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق محدد وتتكون هذه الاستراتيجية من أربعة عقود خيارات: اثنان منها Call واثنان Put، وجميعها لها نفس تاريخ الانتهاء.
كيفية تنفيذ استراتيجية Iron Condor؟
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ منخفض: تقوم ببيع خيار put بسعر تنفيذ أدنى من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ أقل: تقوم بشراء خيار put بسعر تنفيذ أقل من الخيار الأول، وذلك لتقليل الخسارة المحتملة.
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ مرتفع: تقوم ببيع خيار call بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ أعلى: تقوم بشراء خيار call بسعر تنفيذ أعلى من الخيار الثالث، وذلك لتقليل الخسارة المحتملة.
كيف تحقق الربح من Iron Condor؟
- الربح من الفروقات السعرية (Premium): ستحقق الربح من الفروقات السعرية بين البريميوم المدفوع والمستلم من العقود الأربعة، يتمثل الهدف في أن تبقى الأسعار ضمن النطاق المحدد بين خيارات البيع والشراء حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.
- البقاء ضمن النطاق المحدد: الربح يكون في أعلى حالاته عندما يبقى سعر الأصل الأساسي ضمن النطاق المحدد بين خياري البيع والشراء (الخيارات القصيرة) عند تاريخ انتهاء الصلاحية.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر ضمن النطاق المحدد: تحقق الربح الأقصى، والذي يكون الفرق بين البريميوم المستلم والمدفوع.
- إذا تحرك السعر خارج النطاق المحدد: تبدأ بالخسارة، والخسارة القصوى تكون محدودة بالفرق بين أسعار التنفيذ للعقود الأربعة.
مثال على استراتيجية Iron Condor
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ 50 دولار: تحصل على بريميوم 2 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ 45 دولار: تدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ 60 دولار: تحصل على بريميوم 2 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ 65 دولار: تدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المستلم: (2 دولار من بيع Put + 2 دولار من بيع Call) = 4 دولارات لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المدفوع: (1 دولار لشراء Put + 1 دولار لشراء Call) = 2 دولار لكل سهم.
- الربح الصافي: 4 دولارات – 2 دولار = 2 دولار لكل سهم.
مزايا استراتيجية Iron Condor
- تحقيق دخل ثابت: يمكن أن توفر هذه الاستراتيجية دخلًا ثابتًا عندما يكون السوق في حالة تقلبات منخفضة.
- خسائر محدودة: يمكن التحكم في الخسائر من خلال شراء خيارات إضافية تقلل من الخسائر المحتملة.
عيوب استراتيجية Iron Condor
- ربح محدود: الأرباح تكون محدودة بالفرق بين البريميوم المستلم والمدفوع.
- تعقيد التنفيذ: يتطلب تنفيذ هذه الاستراتيجية التعامل مع أربعة عقود خيارات مختلفة، مما يزيد من تعقيد التداول.
متى تستخدم استراتيجية Iron Condor؟
- سوق مستقر: عندما تتوقع أن يبقى سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق محدد ولا تتوقع تقلبات كبيرة في السعر.
- بيئة منخفضة التقلبات: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية في الأسواق ذات التقلبات المنخفضة حيث يتوقع عدم حدوث تحركات كبيرة في الأسعار.
خلاصة
تعد استراتيجية Iron Condor مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون سوقًا مستقرًا مع تقلبات منخفضة، تتيح هذه الاستراتيجية تحقيق أرباح محدودة مع خسائر محدودة، مما يجعلها خيارًا جيدًا لتحقيق دخل ثابت من خلال التداول في أسواق منخفضة التقلبات.
استراتيجية Iron Butterfly (الفراشة الحديدية)
استراتيجية Iron Butterfly هي استراتيجية تداول خيارات تستخدم لتحقيق الربح من سوق يتسم بالتقلبات المنخفضة، حيث يتوقع المستثمر أن يبقى سعر الأصل الأساسي قريبًا من مستوى سعر معين وتجمع هذه الاستراتيجية بين بيع خيارين (call وput) عند نفس سعر التنفيذ وشراء خيارين (call وput) عند أسعار تنفيذ مختلفة. جميع الخيارات لها نفس تاريخ الانتهاء.
كيفية تنفيذ استراتيجية Iron Butterfly؟
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ متوسط: تقوم ببيع خيار call عند سعر التنفيذ الذي تتوقع أن يبقى عنده سعر الأصل الأساسي.
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ متوسط: تقوم ببيع خيار put عند نفس سعر التنفيذ المتوسط.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ أعلى: تقوم بشراء خيار call بسعر تنفيذ أعلى من السعر المتوسط.
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ أقل: تقوم بشراء خيار put بسعر تنفيذ أقل من السعر المتوسط.
كيف تحقق الربح من Iron Butterfly؟
- الربح من الفروقات السعرية (Premium): ستحقق الربح من الفروقات السعرية بين البريميوم المدفوع والمستلم من العقود الأربعة، يتمثل الهدف في أن يبقى السعر عند أو قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.
- الربح الأقصى: يتحقق عندما يكون سعر الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ المتوسط بالضبط عند تاريخ انتهاء الصلاحية.
حالات الربح والخسارة
- إذا بقي السعر عند أو قريبًا من السعر المتوسط: تحقق الربح الأقصى، والذي يكون الفرق بين البريميوم المستلم والمدفوع.
- إذا تحرك السعر بعيدًا عن السعر المتوسط: تبدأ بالخسارة، والخسارة القصوى تكون محدودة بالفرق بين أسعار التنفيذ للعقود الأربعة.
مثال على استراتيجية Iron Butterfly
- بيع خيار Call بسعر تنفيذ 50 دولار: تحصل على بريميوم 3 دولارات لكل سهم.
- بيع خيار Put بسعر تنفيذ 50 دولار: تحصل على بريميوم 3 دولارات لكل سهم.
- شراء خيار Call بسعر تنفيذ 55 دولار: تدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- شراء خيار Put بسعر تنفيذ 45 دولار: تدفع بريميوم 1 دولار لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المستلم: (3 دولارات من بيع Call + 3 دولارات من بيع Put) = 6 دولارات لكل سهم.
- إجمالي البريميوم المدفوع: (1 دولار لشراء Call + 1 دولار لشراء Put) = 2 دولار لكل سهم.
- الربح الصافي: 6 دولارات – 2 دولار = 4 دولارات لكل سهم.
مزايا استراتيجية Iron Butterfly
- تحقيق دخل ثابت: يمكن أن توفر هذه الاستراتيجية دخلًا ثابتًا عندما يكون السوق في حالة تقلبات منخفضة.
- خسائر محدودة: يمكن التحكم في الخسائر من خلال شراء خيارات إضافية تقلل من الخسائر المحتملة.
عيوب استراتيجية Iron Butterfly
- ربح محدود: الأرباح تكون محدودة بالفرق بين البريميوم المستلم والمدفوع.
- تعقيد التنفيذ: يتطلب تنفيذ هذه الاستراتيجية التعامل مع أربعة عقود خيارات مختلفة، مما يزيد من تعقيد التداول.
متى تستخدم استراتيجية Iron Butterfly؟
- سوق مستقر: عندما تتوقع أن يبقى سعر الأصل الأساسي قريبًا من سعر التنفيذ المتوسط ولا تتوقع تقلبات كبيرة في السعر.
- بيئة منخفضة التقلبات: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية في الأسواق ذات التقلبات المنخفضة حيث يتوقع عدم حدوث تحركات كبيرة في الأسعار.
خلاصة
تعد استراتيجية Iron Butterfly مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون سوقًا مستقرًا مع تقلبات منخفضة وتتيح هذه الاستراتيجية تحقيق أرباح محدودة مع خسائر محدودة، مما يجعلها خيارًا جيدًا لتحقيق دخل ثابت من خلال التداول في أسواق منخفضة التقلبات.
